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下载官方必发彩票|纳斯达克指数十连涨,再创历史新高!离新泡沫区还有多远?

日期:2020-01-09 11:05:07      阅读:4255

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导语:公元2017年7月20日,美国东部时间下午四点,纳斯达克综合指数上涨0.08%,连续第十个交易日上涨,报收6390.00点,创下该指数自1971年成立以来的新高。微软、亚马逊、苹果等公司的股价也纷纷创出上市以来的新高。十连涨的纳斯达克指数,让很多投资人开始猜测,现在的纳斯达克指数会不会重蹈17年前的覆辙?更有诸多投行分析师质疑,现在的纳斯达克指数距离泡沫破灭只有一步之遥。

投资者和分析师的担心不是没有道理。上世纪90年,美国资本市场掀起了一场以科技公司为代表的大规模资本投资热潮。作为当时不少中小科技公司首选的上市地,纳斯达克市场空前繁荣。在资本的推动下,纳斯达克指数从数百点一路狂飙,涨逾十数倍。然而,这场科技股狂欢盛宴在2000年走到了尽头。2000年3月7日,纳斯达克指数从最高点5133点飞流直下,9个月内市值蒸发了2.67万亿美元,两年半的时间里纳斯达克指数跌倒1108点。股价的大幅下跌,也引发了大批互联网科技企业的破产潮。这就是美国乃至世界证券交易历史上著名的“美国2000年科技股泡沫”。

(2000年科技股泡沫)

时过境迁,17年后的今天,纳斯达克指数早已走出了当年阴霾。虽然在2008年世界金融危机的影响下,纳斯达克指数再次遭到重创,但在随后的日子里,从2009年开始,纳斯达克指数走出了长达8年的牛市,并在2015年就已经突破了2000年科技股泡沫的顶峰。

(微软股价走势)

(亚马逊股价走势)

然而,重回巅峰的纳斯达克指数和17年前相比,有着太多的不一样。以今年7月20日收盘价计算,纳斯达克市值最大的公司是苹果,市值达7838亿美元。而在2000年3月科技股泡沫鼎盛时期,市值最高的微软仅有5254亿美元。从纳斯达克市场整体来看,2017年的市盈率仅为23.18倍,总市值达10.17万亿美元。而在2000年科技股泡沫时期,当时的纳斯达克市场市盈率高达189.7倍,市值规模为6.6万亿美元。合理的估值和稳健发展的市场规模,成为当下纳斯达克市场最鲜明的特点。此外,2000年科技股泡沫时期,大量“ppt公司”既没有明晰的盈利模式也没有稳定的现金收入,而它们讲的故事又助涨了当时的投机风气,泡沫自然越来越多,同时也越来越大。如今,美国科技行业已经走向成熟,股价是由营收和利润支撑,并且已有能力发放股息。据统计,以2016年年报为例,纳斯达克上市的公司分红高达1465亿美元,而这个数字在2000年仅为141亿美元。

(纳斯达克上市公司市值对比)

通过比较不难看出,今天的纳斯达克市场比17年前更为理性也更为成熟,重现2000年科技股泡沫破裂的概率并不高。根据金融研究机构factset预计,美国科技巨头第二季度利润将同比增长11%,将连续三个季度实现两位数增长。而刚刚发布新一季财报的微软,更是以盈利翻倍的亮眼成绩单拉开科技股巨头们财报季的帷幕。

不过,美联储前主席格林斯潘曾说过,泡沫只有在破灭后才知道是泡沫。虽然当前的纳斯达克市场有着良好的市场环境和优秀的上市企业,但是这并不表示纳斯达克市场不会下跌。前车之鉴,后事之师。多元投资,分散风险,这样即使当前的“泡沫”被戳破,才不会遭受灭顶之灾。

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